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深度思考!防水企业的应收账款占比过半,对企

发布时间:2018-04-26 00:51

防企网讯    尽管科顺防水在防水行业中处于中上游,在其漂亮的财务数据和稳健的盈利能力背后,却暴露出经营性流动资金短缺的软肋。在行业集中度较低,大多数厂家规模小、技术水平不高的背景下,通过研发创新脱颖而出未尝不是一个在市场站稳脚跟的好方法。 

 

  

多年来,仅东方雨虹一家A股上市公司的现状,就让业内众多企业跃跃欲试。已于新三板挂牌的科顺防水科技股份有限公司(下称科顺防水)于2017年2月21日向证监会报送了首次公开发行股票的招股说明书

 

此次科顺防水IPO拟登陆深交所,向社会公开发行不超过 1.53亿股人民币普通股,占本次发行后总股本的比例不超过 25.00%。其实际募集资金在扣除发行费用后将全部用于渭南生产研发基地建设项目、荆门生产研发基地建设项目和科顺防水研发中心建设项目。其目的在于进一步扩大公司在建筑防水领域的市场份额,拓展利润空间。

  

不过,受行业变化影响,其募投项目将有可能无法实现预期收益。此外,该公司应收账款也呈逐年走高趋势。

 

财务状况渐稳

  

2013年至2015年及2016年9月各期末(下称:报告期内),科顺防水的资产总计分别为7.48亿元、9.46亿元、13.23亿元和20.43亿元,呈逐年增加的态势。同期,科顺防水的净利润分别为0.40亿元、0.79亿元、1.65亿元和2.39亿元,也呈现出较好增长态势。在营业收入方面,该公司则表现一般,报告期各期末其营业收入分别为8.31亿元、10.59亿元、12.00亿元和11.00亿元。

  

报告期内,科顺防水的流动比率分别为1.08、1.20、1.37和2.05;同期的速动比率分别为0.88、0.86、1.14和1.79。流动比率和速动比率逐年提高意味着科顺防水的短期偿债能力逐年增强。与之相匹配,科顺防水的资产负债率则呈逐年下降趋势,分别为76.52%、66.36%、60.06%和37.51%。

  

本次发行完成后,该公司净资产会有较大幅度提高,股票数量亦有相应增加。但是,由于募集资金到位与募资基金投建项目达产需要一定时间,在投资项目完全产生效益前,该公司加权平均净资产收益率和每股收益存在下降风险。

 

 

  

不过值得注意的是,该公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、对未来市场趋势的预测等因素做出的,而项目的实施则与国家产业政策、市场供求、技术进步等情况密切相关,其中任何一个因素的变动都会直接影响项目的经济效益。如果市场环境发生重大不利变化,募集资金投资项目可能会无法实现预期收益。


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